Минфин возобновляет действие бюджетного правила и вскоре объявит данные по нефтегазовым доходам за апрель и объёмы валютных операций на май. Эксперты ожидают значительных покупок иностранной валюты, но не видят в этом сильного давления на курс рубля.
Планируемые объёмы покупок
- По оценке аналитика Финам Александра Потавина, объём покупок в ближайший месяц может составить чуть менее 400 млрд рублей (около 13 млрд в день).
- Опрос аналитиков даёт диапазон покупок 340–455 млрд рублей, средняя оценка — примерно 450 млрд рублей.
- Главный экономист группы ВТБ Родион Латыпов ранее оценивал объёмы с 8 мая по 4 июня в 0,3–0,4 трлн рублей и считал, что такая сумма остановит дальнейшее укрепление рубля.
Почему покупка не должна сильно повлиять на курс
Банк России сейчас продаёт валюту на рынке примерно на 4,6 млрд рублей в день. Ежедневный оборот на валютном рынке Московской биржи исторически достигает сотен миллиардов рублей, поэтому дополнительная покупка Минфина сравнительно мала и, по мнению аналитиков, будет скорее стабилизирующим фактором, чем драйвером сильного укрепления или ослабления рубля.
Курс — кратко
В базовом сценарии аналитиков доллар в ближайшее время останется в диапазоне 75–77 рублей, а к концу года может вырасти до ~85 рублей.
Роль цен на нефть
Центробанк повысил прогноз средней цены нефти на 2026 год с $45 до $65 за баррель. По оценке регулятора, это может принести в страну около $58 млрд дополнительной сырьевой выручки: экспортные доходы прогнозируются на уровне ~$485 млрд вместо прежних $422 млрд, а профицит торгового баланса — около $155 млрд против $90 млрд ранее. Текущие цены на российскую нефть находятся на пятилетних максимумах, и чем выше они будут, тем объёмнее вероятные покупки валюты Минфином.
Аналитики подчёркивают: без действия бюджетного правила в мае—июне рубль мог бы показать укрепление, однако возобновлённые покупки валюты сдерживают это движение.
