Курс и общая картина
В четверг рубль заметно ослаб на торгах в Москве, тестируя многонедельные минимумы. Участники рынка связывают динамику с ростом реального спроса на инвалюту на фоне падения нефтяных цен и укрепления доллара, а также с валютными интервенциями на Московской бирже в рамках бюджетного правила.
Набор этих негативных факторов перевесил поддержку от повышенного предложения экспортной валютной выручки, которая обычно увеличивается перед крупными налоговыми выплатами.
Котировки
На Мосбирже пара юань/рубль расчётами «завтра» торговалась около 11,14 рубля, рубль терял примерно 1,6% и ранее опускался до 10‑недельного минимума около 11,15.
Беспоставочная пара доллар/рубль расчётами «завтра» котировалась на уровне примерно 76,30, также показывая падение около 1,6% и ранее фиксируя двухмесячный минимум около 76,41.
На форексе доллар/рубль торговался около 75,85 (по данным торговых площадок), что соответствует ослаблению рубля примерно на 1,3%; ранее курс доходил до минимума с 4 мая — около 75,95. Евро/рубль на форексе находился примерно на уровне 86,12, рубль терял около 1,2%.
Что усилило спрос на валюту
Трейдеры и дилеры отмечают крупную неспекулятивную покупку валюты — реальных покупателей стало больше и в предыдущие дни. Одной из причин повышенного спроса могло стать вынужденное увеличение импортных закупок бензина с предоплатой поставок после сокращения его производства у местных производителей.
Снижение внутреннего производства топлива связывают с последствиями атак беспилотников на ряд НПЗ и нефтехранилищ — это привело к дефициту, перебоям поставок и росту розничных цен на топливо, что усилило потребность в валюте для импортных контрактов.
Нефть и экспортная выручка
Нефть марки Brent в четверг опускалась до $72,06 за баррель — минимума с 27 февраля — после чего к вечеру выросла до примерно $74 (+0,4%). С начала месяца североморская смесь теряет около 20%.
Июньское падение нефтяных цен может серьёзно сократить приток экспортной валютной выручки в РФ в ближайшие недели с учётом временных лагов между продажей сырья и поступлением средств на внутренний рынок.
Частично эффект от удешевления нефти способен смягчиться увеличением объёмов экспорта сырой нефти в случае сокращения внутренней переработки и хранения после атак на НПЗ и резервуары.
Налоговый фактор в поддержку рубля
До вечера следующего понедельника рубль может получить поддержку от единого налогового платежа: ожидаемый объём майского НДПИ по нефтяному сырью оценивается примерно в 920 миллиардов рублей — это максимум за последние два года, что временно увеличит предложение валюты на внутреннем рынке.
