К полудню в среду рубль продолжил ослабевать и обновил двухнедельные минимумы на фоне усилившихся рисков новых санкций со стороны США, а также дисбаланса локальных денежных потоков из‑за сокращения физического экспорта и роста импортных закупок.
Котировки
На Московской бирже пара юань/рубль «завтра» торговалась около 11,53 рубля, ранее опускаясь до 11,56 — впервые с 1 июля.
Беспоставочная пара доллар/рубль «завтра» котировалась около 78,16 рубля (падение примерно на 1,1%). На форексе доллар/рубль торговался около 78,50, что также является худшим значением с 1 июля; с начала среды падение составляло около 1,2%.
Пара евро/рубль на форексе находилась около 89,28 рубля (рубль терял порядка 0,8%).
Аналитик Наталья Мильчакова из Freedom Finance Global предполагает, что в текущих условиях доллар/рубль может колебаться в коридоре 78–79, а юань/рубль — в диапазоне 11,40–11,80.
Причины давления на рубль
- Усиление угрозы новых санкций США, включая возможные пошлины и ограничительные меры против энергетического сектора и флота.
- Снижение экспортных поступлений из‑за сокращения морского экспорта после ударов по нефтяной инфраструктуре и запрета на экспорт дизтоплива, что увеличивает потребность во внешних закупках топлива.
- Регулярные покупки валюты Минфином в рамках бюджетного правила, которые оказывают системное давление на рубль и могут усилиться при росте цен на нефть выше порога отсечения.
- Спекулятивные длинные валютные позиции и переключение инвесторов в иностранную валюту как в безопасный актив.
Частично смягчить давление может удорожание нефти: с начала недели цены на нефть прибавили двузначный процент, который поддерживает рубль.
Факторы, которые могут поддержать рубль
- Рост цен на нефть: баррель Brent торгуется выше $85 и ранее достиг месячного максимума около $87,5.
- Ожидания, что Центробанк в июле сохранит ключевую ставку на уровне 14,25% ввиду ускорения инфляции, что делает рубль более привлекательным для держателей рублёвых активов.
- Фискальный фактор: экспортёры должны будут уплатить налог на дополнительный доход (НДД) за второй квартал 28 июля, что может привести к притоку рублёвых средств в бюджетный оборот и частично поддержать валюту.
В ближайшей перспективе сочетание перечисленных факторов и динамики нефти будет определять волатильность рубля.
