По оценкам аналитиков крупных банков и инвестиционных компаний, на заседании 24 июля Совет директоров Центробанка оставит ключевую ставку на уровне 14,25% годовых: такой сценарий называют 26 из 30 опрошенных экспертов.
Если этот прогноз подтвердится, это будет первая пауза в текущем цикле смягчения денежно‑кредитной политики, который начался в июне 2025 года. Ранее ставка оставалась неизменной в апреле 2025 года, когда она составляла 21%.
Двое респондентов считают равновероятными варианты сохранения ставки на 14,25% и её снижения на 25 базисных пунктов. Ещё двое называют основным сценарием снижение ставки до 14%.
Почему решение обещает быть сложным
Эксперты отмечают противоречивую картину: с одной стороны экономика продолжает охлаждаться, что требует смягчения денежно‑кредитной политики; с другой — растёт инфляция на фоне топливного кризиса и сохраняется бюджетная неопределённость.
«Сейчас “монетка встала на ребро” — понятно, между какими вариантами будет выбирать Банк России (минус 25 б.п. или пауза), но какое решение будет принято, не смогут с уверенностью сказать даже руководители регулятора», — отметил главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА» Антон Табах.
Мнения аналитиков о дальнейших шагах Центробанка расходятся, и итоговое решение будет зависеть от динамики инфляции и состояния бюджетных показателей в ближайшее время.
