Коротко
Сбербанк сообщает, что в неполном июле из банковской системы в наличные ушло почти 600 миллиардов рублей, а за год отток может составить примерно 3,8 трлн рублей. Банк связывает это с ростом опасений клиентов и рядом факторов, приводящих к дефициту ликвидности.
Масштаб и последствия оттока
По оценке руководства, если эти средства окажутся вне банковской системы, последствия могут быть серьёзными: в пример приводится эквивалент примерно миллиона невыпущенных ипотечных кредитов, то есть около миллиона семей могут не получить ипотеку.
Причины дефицита ликвидности
- Переориентация капитала в наличность из‑за повышенной осторожности клиентов, в первую очередь корпоративных.
- Снижение объёмов размещения ОФЗ Минфином — ведомство объявило паузу в размещениях для стабилизации рынка.
- Банки аккумулируют средства для выплат дивидендов, что сокращает свободную ликвидность для покупки облигаций.
- Уменьшилась сдача наличности через инкассацию — деньги остаются у компаний и используются для выплат и расчётов с партнёрами.
- Нарастание «серого» оборота, в основном в сегменте малого и среднего бизнеса.
- Отказ интернета не признан ключевой причиной — у части терминальной инфраструктуры есть офлайн‑режимы.
Реакция банков и регуляторов
Сбербанк использовал аукционы репо Центробанка для удовлетворения спроса на ликвидность. По данным регулятора, структурный дефицит ликвидности снизился до 2,2 трлн рублей с 2,4 трлн на 20 июля. Эксперты допускают, что Минфин может вернуться к аукционам ОФЗ при улучшении рыночной динамики.
Прогнозы банка
Сбербанк прогнозирует рост стоимости риска по кредитному портфелю во второй половине 2026 года до 1,4–1,5% (с 1,2% в первом полугодии). По итогам года цель остаётся — менее 1,4%. В стратегии на 2027–2029 годы банк намерен сохранить возможность выплачивать дивиденды в размере 50% прибыли, но это будет зависеть от требований регулятора.
