Основная цель реформы
Банк России подготовил проект правил для субординированных инструментов, который предполагает изменение механизмов списания и выплаты процентов, а также ограничение отдельных выпусков у системно значимых банков. Документ опубликован для общественных консультаций и ориентирован на поэтапное внедрение с 2027 года.
Ключевые предложения регулятора
- Повысить триггер списания и конвертации по «вечным» субордам (АТ1) с 5,125% до 6,5%.
- Ввести обязательную приостановку выплаты и начисления процентов по таким облигациям, если любой из нормативов достаточности капитала опускается ниже порогов: Н1.1 < 7,5%, Н1.2 < 9% или Н1.0 < 11%.
- Запретить системно значимым кредитным организациям выпускать субординированные облигации типа Т2, которые списываются при более глубоком падении нормативов, чем АТ1.
- Отказаться от обязательной бессрочности для субордов типа АТ1: предложен минимальный срок обращения — 10 лет, чтобы повысить привлекательность для инвесторов.
- Повысить предельную ставку по инструментам с плавающим купоном до «ключевая ставка + 10 процентных пунктов» (ранее максимум — «ключевая ставка + 5 п.п.»). Для субордов с фиксированной ставкой предельное значение пока сохраняется на уровне 15%.
Регулятор объясняет реформу желанием повысить устойчивость банков к кризисам и уменьшить зависимость от экстренных мер при ухудшении капитала. Предложенные изменения ещё обсуждаются в рамках консультаций с рынком.