Итоги топливного кризиса: инфляция и монетарная политика.
Москва и регионы столкнулись с ростом цен на топливо, что усилило инфляцию. По оценкам, вклад рынка моторного топлива в инфляцию за последнее время составляет примерно 0,7–0,8 процентного пункта; в октябре ЦБ России обновит базовый сценарий.
По итогам июля вклад рынка топлива в инфляцию оценивается примерно в 1,5 процентного пункта; это отражает как прямые эффекты роста цен на топливо, так и косвенные последствия.
Прямой эффект роста цен на топливо оценивается в около 0,7–0,8 п.п.; оставшаяся часть — косвенные и вторичные эффекты.
Банк России в июле повысил прогноз инфляции на текущий год до диапазона 6,0–7,0%; к октябрю будет рассмотрен обновленный прогноз и сценарий ставки.
Летом в России наблюдался дефицит топлива из‑за ударов по нефтеперерабатывающим заводам, что вызвало рост цен на бензин и подогрело инфляцию.
Внутренний рынок обеспечивает бензин за счёт импорта, однако это пока не существенно влияет на платежный баланс.
Согласно прогнозам аналитиков, окно для снижения ставки может открытьcя к декабрю 2026 года; в октябре ЦБ обновит свой прогноз.
На сентябрьском заседании ставка остаётся на уровне 14% с нейтральным сигналом.
Экономисты отмечают широкий консенсус в сохранении нейтрального сигнала монетарной политики.
Дальнейшие шаги будут зависеть от выхода новых данных и динамики цен.
