Обновленный бюджет РФ: дефицит будет снижаться до нуля к 2029 году.
По обновленным бюджетным расчетам траектория структурного первичного дефицита на ближайшие два года ниже ожиданий июльского базового прогноза.
Структурный первичный дефицит снизится до 0,6% ВВП в 2027 году и до 0,2% в 2028 году; к 2029 году ожидается нулевой дефицит при снижении базовой цены на нефть.
Ранее регулятор называл оценку: 2,0% ВВП в 2026 году, 1,0% в 2027 году и 0,5% в 2028 году.
При прочих равных это означает меньший вклад бюджетной политики в совокупный спрос, чем ожидалось в июле; вклад в 2026–2028 годах остается значительным.
При ограниченных возможностях расширения предложения государственный спрос должен сопровождаться умеренной динамикой остальных компонентов внутреннего спроса, чтобы не создавать инфляционного давления.
Регулятор учтет новые параметры бюджетной политики при обновлении среднесрочного макроэкономического прогноза к заседанию по ставке 23 октября.
ЦБР также сообщил, что предложение правительства снизить базовую цену на нефть в бюджетном правиле до 50 долларов за баррель с 2027 года и удерживать на этом уровне до 2029 года уменьшит нефтегазовые доходы, учитываемые при определении предельного объема расходов.
Снижение цены отсечения до 50 долларов за баррель позволит проводить более мягкую денежно‑кредитную политику.
Советник председателя Банка России отметил, что более консервативные бюджеты дают ЦБ больше пространства для смягчения монетарной политики; это не прямой сигнал к снижению ставки, а один из факторов, который регулятор будет учитывать.
В результате доля базовых нефтегазовых доходов в ВВП может снизиться на 0,4–0,5 процентного пункта; расходы федерального бюджета в ближайшие три года продолжат расти.
Снижение базовой цены повысит устойчивость бюджетной политики к внешним изменениям и будет поддерживать достаточный объем ликвидных средств ФНБ.
Минфин оценивает, что ликвидная часть ФНБ будет пополняться на всем среднесрочном горизонте.
Данные обобщены аналитической службой на основе материалов регулятора.