Капитальная политика ВТБ: дивиденды и планы на 2027–2028 годы.
Банк ВТБ объявил, что будет накапливать капитал в ближайшие годы, поэтому выплаты дивидендов в размере 50% прибыли вряд ли осуществимы; вероятнее — около 25%.
За последние два года дивидендная выплата ВТБ варьировалась между 50% и 25% прибыли, и банк планирует ориентироваться на эти диапазоны и дальше.
Это устанавливает диапазон коэффициента выплат — нижнюю и верхнюю границы. Из‑за роста достаточности капитала и вступления в силу базельских норм в начале 2028 года банк будет накапливать капитал для завершающего шага.
Таким образом, возвращение к 50%-ному уровню выплат в ближайшие годы маловероятно; наиболее вероятной остаётся выплата около 25%.
ВТБ учитывает запланированное Центральным банком повышение достаточности капитала на 0,75 процентного пункта в 2027 году и на 1,25 п.п. в 2028 году.
Помимо капитализации прибыли банк будет проводить секьюритизацию активов и продажу их за пределы банковского сектора для разгрузки баланса.
Рост будет в основном за счёт более легковзвешиваемых активов, которые требуют меньшего капитала.
Если в 2026 году чистая прибыль достигнет 600 млрд рублей, и будет учтена допэмиссия на 300 млрд рублей по цене размещения 87 рублей за акцию, предполагаемая дивидендная доходность составит около 16% с учётом допэмиссии по текущим котировкам.