Минфин вернулся на рынок
В июне Министерство финансов заметно увеличит закупки иностранной валюты и золота в рамках бюджетного правила — решение принято на фоне высоких цен на нефть, чтобы препятствовать дальнейшему чрезмерному укреплению рубля.
План объёмов покупок
С 5 июня по 6 июля Минфин намерен приобрести валюту на сумму около 208,2 млрд рублей (примерно 9,9 млрд рублей в день). Для сравнения: в мае покупки составляли около 110,3 млрд рублей (около 5,8 млрд рублей в день).
Аналитики оценивают возможный диапазон месячных покупок Минфина примерно в 180–280 млрд рублей.
Роль Центробанка
Операции по покупке валюты от имени Минфина проводит Центробанк. В первом полугодии Центробанк учитывал прошлые продажи из резервного фонда в среднем около 4,62 млрд рублей в день. Теперь ежедневные чистые покупки планируется увеличить в 4,5 раза — до примерно 5,28 млрд рублей вместо текущих 1,18 млрд рублей.
Как действует бюджетное правило
Согласно бюджетному правилу, при фактических поступлениях от нефти и газа ниже базового уровня Минфин продаёт валюту из резервов и покупает рубли, чтобы покрыть дефицит бюджета — это способствует укреплению рубля. Когда же доходы выше базового уровня, министерство с участием Центробанка покупает иностранную валюту за рубли, пополняя ФНБ и одновременно сдерживая или ослабляя рубль.
Предыстория решения
Ранее в году резкое падение нефтегазовых доходов грозило сокращением Фонда национального благосостояния; в феврале Минфин объявил о корректировке бюджетного правила и приостановил валютные операции до июля. Но дальнейший рост мировых цен на нефть улучшил экспортные поступления, позволил отложить изменение правила до следующего года и вернуться на валютный рынок досрочно.
